鋼材市場
【建筑鋼材】本周國內建筑鋼材市場震蕩偏弱。主要城市螺紋鋼均價為4128 元/噸，較上周五下跌6元/噸。本周五主力合約2301收盤價3686/噸，較上周五收盤價下跌105元/噸，較杭州中天螺紋市價3980元/噸貼水 394元/噸。全國大部分地區(qū)建筑鋼價格穩(wěn)中偏弱，市場情緒較為忐忑。雖然臺風影響告一段落，但短期需求釋放依舊不足，中間商入市意愿偏低。期螺震蕩下 挫，市場情緒轉弱，部分商家為求出貨，價格繼續(xù)暗降。本周供需矛盾顯現(xiàn)，庫存止降回升，商家情緒普遍低迷，房地產面臨大周期拐點，加上美聯(lián)儲加息帶來的全 球經濟衰退壓力加重，鋼鐵企業(yè)的經營狀況依舊不容樂觀。鋼廠整體到貨一般，市場庫存持續(xù)低位，10月前后都有一段小幅累庫過程，價格下跌空間不大。預計近 期建筑鋼材價格穩(wěn)中小幅調整運行。
【熱軋卷板】本周熱軋現(xiàn)貨價格先漲后跌整體下行。截止9 月16日上海3890-3910元/噸，較上周五跌40。樂從3980-4000元較上同五跌40；天津3960-3980 較上周五漲20元。本周產量309.16萬噸，環(huán)比上周增加近2萬噸。產量接近310萬水平。當前產量比歷史高位344萬噸下降37萬噸。本周熱軋社會庫 存241.63萬噸較上周增1.59萬噸，庫存在連續(xù)7周的下降后首周回升本周庫存環(huán)比增幅0.7%。表觀消費周環(huán)比減量明顯。短期產量仍將增加，庫存開 始出現(xiàn)回升，但需求季節(jié)性回升仍不明顯。目前各地散發(fā)疫情對需求影響并不明顯，在需求沒有明顯回升之前，價格仍將以區(qū)間震蕩為主，漲跌交替出現(xiàn)。 【冷軋卷板】本周冷軋市場先漲后跌，國內重點城市冷軋板日均價4600 元/噸，周比漲10元/噸，月環(huán)比跌93元/噸。其中上海地區(qū)市場價格鞍鋼1.0冷卷4350元/噸，周漲20元/噸；天津天鐵1.0冷卷4330元 /噸，周比跌10元/噸；樂從柳鋼1.0冷卷5420元/噸，周比漲20元/噸。5.5普熱卷主流維持在3900元/噸，周比跌40元/噸；冷熱產品差價 在450元/噸左右，周比擴大60元/噸。本周冷軋市場先漲后跌，經過上周供需緩和，需求放量，市場情緒尚可，宏觀融資利好寬松政策持續(xù)釋放，美國加息預 期增強，周度鋼材庫存微增，房地產數據再回落，市場心態(tài)跌宕起伏，冷軋市場價格漲跌有限，商家多以出貨為主，周末出現(xiàn)小幅回調。當下鋼廠高爐開工持增長態(tài) 勢供給端增長，受臺風及局部疫情影響，總體需求端放量受限，整體庫存微增。冷軋方面，庫存統(tǒng)計微降，基于市場投機減少，中小貿易商前期訂貨量有限，部分市 場出現(xiàn)資源緊張。目前市場處于成本支撐，謹商家慎操作，價格波動空間有限，多出貨為主。預計，下周市場價格或將區(qū)間震蕩調整運行。
【涂鍍】本周全國涂鍍板材市場行情弱勢盤整。截至16 日，主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價4894元（噸價，下同），與前一周相比跌4元；主要城市0.3mm鍍鋅板均價4846元，與前一周相比持平；主要 城市0.47mm彩涂板均價6156元，與前一周相比跌8元。歐美通脹高企，美聯(lián)儲再次加息75個基點預期驟升，周初黑色系期貨承壓下挫，涂鍍市場行情偏 弱運行。隨著宏觀利好的繼續(xù)釋放，周中期貨盤面翻紅，局部市場鍍鋅價格微幅反彈，但是成交情況表現(xiàn)一般。周五出臺的多項宏觀數據雖延續(xù)回暖勢頭，但房地產 行業(yè)仍處于階段性低谷，黑色系期貨再度跳水，涂鍍板材市場價格穩(wěn)中偏弱。鋼廠方面，寶鋼等重點鋼企10月板材類產品出廠價格維持平盤，向市場傳遞出其對 “銀十”預期謹慎的信號。本周北方民營鋼廠鍍鋅主流出廠價格為4450-4550元/噸左右，河北邯邢冷軋基料維持4050元/噸的出廠價格。供需方面， 截至9月16日，鍍鋅及彩涂開工率分別為81%和72%，環(huán)比上周分別上升1%和2%。全國主要城市鍍鋅板卷庫存合計115.18萬噸，環(huán)比上周減少 1.31萬噸；彩涂庫存合計25.11萬噸，環(huán)比上周減少0.23萬噸。當前商家對于“金九”預期偏向謹慎，輕倉運行的意愿較為明顯，預計下周國內涂鍍板 材市場價格窄幅震蕩。
【硅鋼】本周無取向硅鋼市場價格持穩(wěn)觀望，取向硅鋼溫和調整。截止今日，無取向均價5400 元/噸，較上周五持穩(wěn)，較上月同期上漲100元/噸；取向硅鋼均價18100元/噸，較上周五持穩(wěn)，較上月同期持穩(wěn)。本周初，無取向硅鋼市場價格持穩(wěn)觀 望，節(jié)前主流鋼廠出臺鋼廠10月份硅鋼期貨價格政策，均為平盤，優(yōu)惠暫未調整。傳導到硅鋼市場方面，商家也多維持觀望居多，當前處于傳統(tǒng)金九銀十旺季，但 旺季不旺。臨近周末，無取向硅鋼市場價格依然持穩(wěn)，受主流鋼廠期貨價格政策平盤出臺影響，近期硅鋼市場也表現(xiàn)平平，漲跌兩難，傳統(tǒng)旺季“金九銀十”并未表 現(xiàn)太明顯，所以預計短期內無取向硅鋼價格仍將繼續(xù)以穩(wěn)運行為主。
【無縫管】本周無縫管市場價格窄幅下行為主，現(xiàn)33 個城市108*4.5的無縫管市價均值為5363元/噸，較上周同期降37元/噸，總體市場成交一般。鋼廠價格：全國無縫管出廠售價呈弱穩(wěn)態(tài)勢，現(xiàn)山東臨 沂一道次冷拔管出廠5500元/噸，熱軋管出廠49500元/噸，實際成交價格在4850-4900元/噸。聊城厚壁管219*10的無縫管出廠4800 元/噸。本周大宗鋼價震蕩下行態(tài)勢，受此影響管廠出貨情況表現(xiàn)一般，接單壓力增大。無縫管供應方面：本周無縫管開工率63.93%，周環(huán)比增長 1.64%，月同比持平；廠內庫存68.47萬噸，周環(huán)比減少0.79萬噸，月同比增加5.77萬噸。山東臨沂管廠開工率較前期有一定的增長。無縫管需求 方面：截止到9月15日無縫管市場成交1.66萬噸，較上周同期增加0.24萬噸，本周總體出貨較上周略好，且管廠反應出貨較前期也有一定的回升。預計下 周無縫管市場受管坯疲軟以及需求變現(xiàn)一般的情況保持弱勢調整的可能性大。
【不銹鋼】本周不銹鋼現(xiàn)貨價格先漲后降，截止9 月16日收稿，無錫市場方面：304冷軋?zhí)搱髢r為17450元/噸，周環(huán)比漲500元/噸；宏旺2.0資源報價為17100元/噸，周環(huán)比漲350元 /噸；304熱軋3.0報價為16750元/噸，周環(huán)比漲600元/噸。200系方面:本周價格先漲后穩(wěn)，部分有趨低態(tài)勢，無錫庫存小幅上升，各鋼廠假期 內集中到貨，周內到貨資源較節(jié)前有所增加。400系方面：本周無錫市場430冷軋平穩(wěn)運行，下游需求仍顯低迷，金九補庫力度較弱，疊加周內市場到貨增 加，400系庫存仍居高位。主要原因有：一方面節(jié)后不銹鋼期貨和滬鎳大幅拉漲，帶動現(xiàn)貨價格快速攀升，市場成交表現(xiàn)較好；另一方面，華東本周“梅花”臺風 來襲，或影響部分資源到貨，當前市場資源仍顯緊張。市場商家反饋，價格快速拉漲后終端采購積極性轉差。原料方面：本周高鎳鐵價格繼續(xù)上漲，國內主流出廠價 報1300-1310元/鎳。鋼廠采購方面：華南某鋼廠印尼高鎳鐵采購成交價格為1315元/鎳，Ni含量為10-12%，成交量近萬噸，交貨期為10 月。高碳鉻鐵方面：隨著國慶長假臨近，國內主流鋼廠10月份高鉻鋼招政策將是業(yè)內關注新焦點。下周綜合預測：完成階段性補庫后，市場開始轉冷，現(xiàn)貨價格也 出現(xiàn)下滑，下周隨著天氣的改善，華東市場到貨將進一步增加，價格繼續(xù)高位震蕩為主。
原料市場
【進口礦】本周進口現(xiàn)貨市場先漲后跌震蕩運行，整體價格較上周變化不大。截止9 月15日，中聯(lián)鋼現(xiàn)貨價格指數，即CSI指數，美元現(xiàn)貨62%指數為101.2美元/噸，較上周五下降2.1美元/噸；CSI 62%港口現(xiàn)貨進口粉礦指數為770元/噸，較上周五基本持平。具體來看，中秋假期后，由于鋼廠鐵礦石庫存較低，剛需補庫支撐，疊加華東地區(qū)臺風天氣，導 致港口卸貨以及到港有所影響，以及下游終端需求有所改善等因素共同作用下，鐵礦石期貨價格開盤上漲，并創(chuàng)兩周以來的高位水平，貿易商活躍度尚可，整體出貨 情況較好，現(xiàn)貨有所上行，唐山地區(qū)PB粉成交775/780元/噸，超特粉663/666元/噸。周中后期，由于美國CPI數據超預期，市場再度交易大幅 加息預期，宏觀情緒利空，外圍市場普跌，疊加華東臺風影響成材需求不佳，同時個別地區(qū)疫情也有擾動，以及房地產數據仍疲弱等因素的影響下，礦價有所走弱， 但市場剛需求仍存，成交仍主要以鋼廠采購居多，貿易商活躍度有所下降。唐山地區(qū)PB粉755-765元/噸左右，超特粉660-665元/噸，由于鋼廠利 潤較低，低品礦有所支撐，價格相對堅挺，抗跌性較好。綜合來看，近期高爐開工率繼續(xù)恢復，日均鐵水產量環(huán)比繼續(xù)增加，由于鋼廠庫存低位，剛需補庫支撐礦石 需求；成材端，成材庫存繼續(xù)降庫趨勢，但近期受臺風及節(jié)日原因，雖然目前是傳統(tǒng)旺季，但需求好轉持續(xù)性令市場有所擔憂；海內外宏觀方面因素及目前國內疫情 散發(fā)或對市場有擾動因素。另外，二十大臨近，國家或出臺利好政策或對市場有提振作用；后期需繼續(xù)關注鋼廠利潤情況以及鋼材需求情況及各地限產政策情況等。 預計下周鐵礦石市場寬幅偏強震蕩運行為主，價格仍貨堅挺運行。
【焦炭】本周國內焦炭持穩(wěn)運行，山西地區(qū)主流準一級濕熄焦2500-2650 元/噸。本周期貨市場仍維持橫盤運行，周五焦炭主力合約J2301收盤2622元/噸，較上周末上漲19元/噸，漲幅0.73%。周初焦企維持正常生產， 產量繼續(xù)回升，鋼廠采購減緩、貿易商暫停采購，焦企庫存有所積壓，焦炭供應充足。焦企利潤低位，積極出貨為主。鋼價弱勢，鋼廠利潤無修復，仍謹慎按需采購 為主，整體供需表現(xiàn)寬松，山東、河北等地部分鋼廠計劃對焦炭采購價開啟第二輪提降100-110元/噸。周中原料焦煤價格止跌回彈，焦企利潤減縮，對鋼廠 提降較為抵觸，挺價銷售。鋼廠高爐不減，鐵水仍繼續(xù)增加，且鋼廠焦炭庫存穩(wěn)中偏低，對焦炭仍有一定需求支撐，焦炭下行壓力進一步緩解，維持穩(wěn)定運行。下周 焦炭供需矛盾將有所緩解，生鐵日產持續(xù)回升對焦炭需求有所支撐，鋼廠降價難度增加；焦企因焦煤價格回升生產壓力增加，挺價為主；鋼廠焦企博弈，價格繼續(xù)維 穩(wěn)運行。繼續(xù)關注鋼價、高爐開工、焦炭供應釋放及焦煤價格的變化。
【鋼坯】本周國內鋼坯市場延續(xù)小幅盤整觀望的走勢，成交依舊一般偏弱。中秋假期間，整體交易氣氛欠佳，下游采坯熱情較低，但因缺口尚存，因此鋼坯價格多維持穩(wěn)定。節(jié) 后歸來后，黑色系期貨呈現(xiàn)震蕩走弱的趨勢，導致市場交投氣氛仍一般偏弱，另外下游軋鋼微利狀態(tài)無改善，采坯積極性有限，多以消耗廠內庫存，而貿易環(huán)節(jié)集中 于投機操作，市場預期較為謹慎。故坯價整體呈現(xiàn)小幅波動觀望的態(tài)勢。截止發(fā)稿，唐山報3650-3660 元/噸較上周五累降60-70元/噸，江陰地區(qū)報3820元/噸較上周五累降50元/噸?？偨Y：從目前行情來看，雖然近期鋼坯自身需求趨緩，庫存止降回 增，但供需缺口尚存，后期一定利潤改善及成品庫存下降的話，那么采坯情緒或修復，屆時對鋼坯價格起到一定支撐。另外近期國內穩(wěn)經濟、保交樓、促消費等利好 消息不斷釋放，仍為鋼市后期帶來支撐。當然以上多為利好支撐因素，而不利消息依舊存在，且對市場影響相對較大。具體來看，國際通脹繼續(xù)高壓，美聯(lián)儲加息將 至，繼續(xù)打擊大宗商品走勢。而國內雖然經濟處于修復期，但房地產等用鋼需求高度有限，且受制于國際形勢不樂觀，整體出口訂單較少，因此使得市場整體交投氣 氛偏弱，打擊了廠商信信心。因此綜合來看，金九行情大概率難以出現(xiàn)，后期鋼坯價格走勢多維持窄幅震蕩調整的走勢，價格難有太大突破。
【廢鋼】本周廢鋼市場先漲后震蕩回落。節(jié)日假期期間，部分廢鋼場地放假休息，鋼廠到貨量呈下降趨勢，為吸引貨源多有上調舉措。其中華東和華北地區(qū)主流鋼廠多持穩(wěn)收貨，部分中小鋼廠上調20-60 元/噸；中西南地區(qū)部分鋼廠上調，漲幅多在10-30元/噸之間。周中黑色系期貨偏弱下行，拖累鋼材現(xiàn)貨價格隨之下跌，鋼廠順勢小幅試探性下調。其中華東 和華北地區(qū)主流鋼廠多持穩(wěn)觀望，部分中小鋼廠下調20-50元/噸；中西南地區(qū)鋼廠多次下調，累計跌幅多在30-100元/噸之間。截止周五，華東地區(qū)市 場重廢不含稅2510-2730元/噸。
下周展望：近期終端需求釋放緩慢，成品材走勢 震蕩，鋼廠為控制成本壓價收貨意愿較強。目前鋼廠利潤微薄，加之廢鋼價格較鐵水成本并不占優(yōu)勢，鋼廠用廢積極性不高，利空廢鋼。不過隨著國慶假期臨近，鋼 廠多存在不同程度備庫需求，而廢鋼市場資源偏緊的情況短期內難以緩解，對廢鋼價格形成一定支撐。預計下周廢鋼市場震蕩調整運行。