鋼材市場
【建筑鋼材】本周國內建筑鋼材市場窄幅震蕩。主要城市螺紋鋼均價為4245 元/噸，較上周五上漲14元/噸。本周螺紋鋼期貨主力合約收盤價4097/噸，較上周五收盤價上漲168元/噸，較杭州中天螺紋市價4190元/噸貼水 93元/噸。近期需求低迷、利潤下滑和政策壓減，整體供給較去年繼續(xù)下降，供需兩弱造成了庫存創(chuàng)下5年來較低水平，尤其是螺紋需求連續(xù)去庫存導致同比優(yōu)勢 更為明顯。限電影響由于時間和規(guī)模，都沒有去年影響大，電爐產量恢復主要在于利潤。由于需求仍比較弱，連續(xù)性反彈上漲缺乏動力，漲幅受到抑制。接下來要看 是供給更多，還是需求更強，將決定行情的走勢因素。銀行非對稱降息等措施，基建的繼續(xù)發(fā)力和地產銷售的好轉，可能在9月末或10份有所改善。預計近期建筑 鋼材價格窄幅震蕩調整運行。
【熱軋卷板】本周全國主要城市熱軋價格漲跌互現，整體小幅上漲。今日全國主要市場均價3774 較上周五漲5。本周五個工作日二跌三漲后總體價格震蕩偏強。本周熱軋現貨各地市場場漲跌不一，上海和樂從、天津三地價格漲幅明顯，比上周五上漲30-80 元不等。本周期貨呈現震蕩上漲強勢格局，本周五收盤報3730較上周五漲132漲幅3.67%。本周社庫存數量終于迎來12周以來的首次下跌，料是受到臺 風造成到貨減少影響入庫的數量。本周鋼價在上周快速下跌后，市場抄底入市的需求進入造成周一表現出觸底反彈和快速反彈，使得超出基本面的下跌得到修復。目 前價格將會得到供需兩弱的基本面的制約而保持震蕩偏弱的態(tài)勢。 【冷軋卷板】本周冷軋市場價格震蕩偏強運行，國內重點城市冷軋板日均價4640 元/噸，周比漲22元/噸，月環(huán)比漲117元/噸。其中上海地區(qū)市場價格鞍鋼1.0冷卷4390元/噸，較上周漲60元/噸；天津天鐵1.0冷卷4390 元/噸，較上周比漲90元/噸；樂從柳鋼1.0冷卷4390元/噸，周比漲80元/噸。5.5普熱卷主流維持在3970元/噸，較上周漲140元/噸；冷 熱產品差價在420元/噸左右，收窄70元/噸。本周期貨走勢震蕩走高，區(qū)域高溫，降雨天氣影響，宏觀利多寬松政策刺激，冷軋市場總體成交表現一般未有出 現明顯起色，漲幅有限，終端采購按短期所需采購，商家多以出貨為主。從本周庫存統計數據顯示周比微降，截止目前冷軋需求放量有限；隨著高溫天氣解除，需求 恢復預期增強，周末期貨盤面再度走高，市場低價成交尚可?；谙掠谓邮苣芰?，下周價格漲幅或有限，重點關注需求放量節(jié)奏。預計下周市場價格區(qū)間震蕩調整為主。
【涂鍍】本周全國涂鍍板材市場行情震蕩偏強。截至26 日，主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價5011元（噸價，下同），與前一周相比漲15元；主要城市0.3mm鍍鋅板均價4930元，與前一周相比漲36 元；主要城市0.47mm彩涂板均價6220元，與前一周相比漲4元。行情回顧：本周國常會出臺穩(wěn)經濟接續(xù)政策，繼續(xù)向市場傳遞利好訊息。隨著鋼坯等原料 端產品價格的反彈，市場情緒面有所轉暖，涂鍍板材市場停止下跌步伐，價格重心略有上移。南方極端高溫天氣也陸續(xù)結束，不過廣東等地又有臺風來襲，整體需求 釋放力度有限，疊加月末資金面偏緊，行情多以微幅探漲為主。截至8月26日，鍍鋅開工率為81%，彩涂開工率為71%，環(huán)比均較上周下跌1%。全國主要城 市鍍鋅板卷庫存合計121.65比上周減少0.49萬噸；彩涂庫存合計27.08萬噸，環(huán)比上周減少0.58萬噸。政策和季節(jié)性因素，后期需求將環(huán)比改 善，但需關注供給增長彈性和需求釋放的強弱。預計下周國內涂鍍板材市場價格窄幅震蕩。
【無縫管】本周無縫管市場價格窄幅下行為主，現33 個城市108*4.5的無縫管市價均值為5458元/噸，較上周同期降16元/噸，總體市場成交一般。鋼廠價格：全國無縫管出廠售價呈穩(wěn)中下行趨勢，現山 東臨沂一道次冷拔管出廠5500元/噸，熱軋管出廠4950-5150元/噸。聊城厚壁管219*10的無縫管出廠4780元/噸。本周大宗鋼價震蕩小幅 上行，受此帶動管廠采購積極性增強。無縫管供應方面：本周全國部分城市受限電影響，停產廠家較多，故管廠開工率有明顯的下滑。本周無縫管開工率 55.74%，周環(huán)比減少8.2%，月同比減少2.46%；無縫管廠內庫存63.26萬噸，周環(huán)比增加0.56萬噸，月同比減少3.65萬噸。無縫管需求 方面：截止到8月26日無縫管市場周庫存為68.73萬噸，較上周同期增加0.15萬噸。本周鋼價總體震蕩上行，原料市場價格也有較明顯的漲價，刺激了下 游終端的采購需求，近期貿易商以消化庫存為主，且廠商采購積極性增大。預計下周無縫管市場售價震蕩調整的可能性大。
【不銹鋼】本周不銹鋼現貨價格窄幅調整，截止8 月26日收稿，無錫市場方面：304冷軋?zhí)搱髢r為16300元/噸，周環(huán)比降250元/噸；宏旺2.0資源報價為15750元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)；304 熱軋3.0報價為15550元/噸，周環(huán)比降350元/噸。200系方面:周內鋼廠到貨依舊維持低位，部分鋼廠資源仍在途，無錫市場缺貨情況持續(xù)。目前為 減少虧損程度，鋼市雙方挺價意愿均較為強烈，眼下市場現貨價格窄幅上漲，目前J1四尺冷軋資源錫佛主流報至毛邊9000-9200元/噸，J2J5資源走 至毛邊8750-8850元/噸。400系方面，華東鋼廠7-8月轉產普碳鋼，華北鋼廠煉鋼停產10天，影響部分400系產量，其他400系鋼廠同樣因為 成本壓力產量居于低位。8月400系到貨量雖有減少，但貿易商反饋價格上漲后成交不暢，預計短期內400系庫存窄幅波動。原料方面：高碳鉻鐵方面：臨近9 月份鋼招，鉻鐵市場觀望氛圍濃厚，價格維穩(wěn)運行，但鉻礦價格仍在陰跌，尤其體現在外盤鉻礦報價方面。短期來看，國內鉻礦需求依然較弱，預計國內鉻礦現貨價 格在外盤期貨價格帶動下將持續(xù)下滑。下周綜合預測：本周鋼廠投放持續(xù)低位，部分系別商家手中資源不多，后期庫存需關注鋼廠的投放量以及下游需求恢復情況， 價格有抗跌性。
原料市場
【進口礦】本周進口礦市場現貨市場震蕩偏強，整體價格重心有所上移。截止8 月25日，中聯鋼現貨價格指數，即CSI指數，美元現貨62%指數為101.9美元/噸，較上周五上漲2.4美元/噸；CSI 62%港口現貨進口粉礦指數為762元/噸，較上周五上漲22元/噸。具體來看，周初，受貸款利率下降影響，市場情緒有所提振，黑色系出現上漲反彈，鐵礦 石盤面高開反彈，貿易商情緒有所好轉，出貨積極，但挺價意愿較強，鋼廠由于原料庫存較低，按需補庫為主；整體市場情緒尚可。周中期，隨著鋼材需求環(huán)比略有 改善，華東和華北主流市場鋼材出貨相對順暢，呈現去庫狀態(tài)，尤其北方地區(qū)下游型材廠和周邊地區(qū)帶鋼廠集中補庫采購鋼坯的情況較多，導致唐山地區(qū)鋼坯去庫較 快，市場對“金九銀十”存有一定預期；疊加全國高溫天氣略有減退，且近期鋼廠復產增加，鐵水產量保持增長態(tài)勢，恢復至日均229萬噸，剛需采購繼續(xù)增加對 市場形成階段性支撐。山東地區(qū)PB粉成交價格在755元/噸，唐山地區(qū)PB粉預售成交價格在767元/噸，由于唐山和山東地區(qū)PB粉港口庫存較大，上漲幅 度有限，但由于鋼廠利潤不高，中品礦流通性最好，特別是PB粉整體現貨成交量尚可。本周鐵礦石港口庫存略有降庫至1.38億噸，同時鐵水產量繼續(xù)增加，礦 石短期支撐繼續(xù)增強。綜合來看，本周港口庫存有小幅降庫，后期能否持續(xù)降庫有待觀察，整體供應端仍顯寬松；需求端，近日高爐開工率繼續(xù)恢復，鐵水產量環(huán)比 繼續(xù)增加，疊加鋼廠庫存低位，剛需補庫支撐礦石需求；鋼材庫存有所去庫，隨著高溫天氣緩解，需求環(huán)比有所恢復，對市場有階段性支撐；海內外宏觀方面因素或 對市場有擾動因素。后期需繼續(xù)關注鋼廠利潤情況以及鋼材需求情況。預計下周鐵礦石市場寬幅震蕩偏強運行。
【焦炭】本周國內焦炭主流持穩(wěn)運行，山西地區(qū)主流準一級濕熄焦2500-2650 元/噸。焦化廠隨著利潤恢復開工逐步回升，焦炭產量略增，庫存尚未有明顯積壓，供應逐步釋放；受下游采購減緩制約，部分焦企出貨略有壓力；焦企心態(tài)發(fā)生改 變，多積極發(fā)貨為主。西北部分地區(qū)焦企出貨壓力增加，焦炭趨弱。鋼廠仍有復產，考慮鋼價弱勢持續(xù)性拉漲概率較低，維持剛性采購為主，基本按需為主。貿易商 多保持觀望，暫緩采購，整體需求略有收縮。臨近周末，內蒙地區(qū)個別鋼廠因焦煤緊張入爐成本增加生產壓力大提出漲價事項，其他地區(qū)仍觀望維穩(wěn)為主。焦煤價格 主穩(wěn)個調，焦炭成本繼續(xù)增加，焦企利潤收窄多挺價銷售。焦炭整體供需趨于寬松，成本支撐強勢，焦炭價格主流持穩(wěn)。下周焦企開工仍將維持目前生產水平，供應 繼續(xù)增加；鋼廠復產生鐵日產水平增加，對焦炭仍有采購需求；受鋼價弱勢制約，鋼廠按需謹慎采購為主，疊加貿易商觀望采購減緩，需求收窄，整體供需趨于寬 松。考慮焦炭整體庫存尚未明顯積壓，焦炭價格漲跌受限，疊加焦煤價格穩(wěn)定成本支撐，焦炭價格仍以堅挺為主。后期繼續(xù)關注鋼廠復產焦炭日耗、庫存及鋼價對焦 炭價格得支撐。
【鋼坯】本 周國內鋼坯市場呈現漲勢，成交表現一般較可。具體來看，當前坯材價差正常，下游軋鋼利潤尚存，整體產能繼續(xù)回升，對鋼坯保持一定需求，受此帶動鋼坯社會庫 存呈現持續(xù)下降趨勢。另外本周期貨盤面表現較可，多數時間呈現持紅上行走勢，在情緒上給予市場有利支撐，故各地區(qū)鋼坯價格均呈現不同程度的上漲行情。但臨 近周末時，因五大品種表需數據表現不佳，期貨上行走勢受到一定打擊，自周四午后跳水后多呈現持綠運行，受其影響，現貨市場交投氣氛有所走弱，但因需求在底 部給予一定支撐，因此鋼坯價格漸漸趨穩(wěn)觀望。截止發(fā)稿，唐山出廠報3770-3780元/噸周比累漲110-120 元/噸，江陰地區(qū)報3920元/噸周比累漲140元/噸?？偨Y：近期受唐山當地及周邊下游軋鋼企業(yè)積極采購帶動，鋼坯庫存單日降幅達到2-3萬噸，降庫速 度超預期，雖然目前整體庫存仍高于去年同期水平，但在供需關系持續(xù)改善背景下，后期降庫趨勢仍存。另外近期鋼企成本線上移，利潤再次倒掛。同時疊加月底鋼 坯自身套保交單局面漸增，因此近期底部尚存堅挺格局。當然考慮到目前全球經濟形勢不容樂觀，整體通脹繼續(xù)高壓，打擊大宗商品上行趨勢。而國內一些地區(qū)的高 溫及疫情等因素，不利于整體需求的恢復，這在頂部給予市場阻力。同時鋼坯自身受其金融屬性的影響，繼續(xù)緊跟期貨波動運行。綜合以上，預計近期鋼坯市場或維 持震蕩調整的走勢。
【廢鋼】本周廢鋼市場整體穩(wěn)中偏強運行，多地鋼廠上調廢鋼采購價格。截止8 月26日，華東地區(qū)市場重廢不含稅在2540-2820元/噸，較上周五上漲20元/噸左右，較上月同期上漲400-500元/噸。受高溫天氣影響，廢鋼 整體資源持續(xù)偏緊，鋼廠到貨量雖有所提升，但仍多存在不同程度的補庫需求，為吸引貨源鋼廠多上調廢鋼采購價格。其中華東地區(qū)主流鋼廠多以持穩(wěn)收貨為主，部 分中小鋼廠多上調30-100元/噸。華北地區(qū)鋼廠也多上調廢鋼價格，主流漲幅多在20-60元/噸之間。中西南地區(qū)多是電爐鋼廠，因利潤偏低，多根據自 身情況漲跌調整廢鋼采購價格，調整幅度多在20-50元/噸之間。目前成材走勢震蕩，鋼廠利潤處于低位，鋼廠采購廢鋼較為謹慎，預計短期廢鋼市場震蕩調整 運行。
供給：南方高溫天氣陸續(xù)得到緩和，電力供應緊張局面將得到緩解，加工企業(yè)將逐步恢復正常操作，預計廢鋼加工量將有所提升。
需求：經過前期拉漲后，廢鋼場地出貨積極性有所提高，多選擇快進快出為主的操作方式來規(guī)避風險，廢鋼庫存轉移至鋼廠。目前鋼廠多存在補庫需求，對廢鋼需求尚可。
下 周展望：近期受高溫天氣影響，廢鋼供給資源持續(xù)偏緊，市場上搶貨較激烈。隨著高溫天氣得到緩和，鋼廠恢復正常生產后或會提高廢鋼用量，疊加鋼廠多存在補庫 需求，支撐廢鋼價格。不過近期成材走勢震蕩，鋼廠利潤一般，再加上廢鋼性價比一般，鋼廠采購廢鋼較為謹慎。預計下周廢鋼市場震蕩調整運行。